So liest du einen EllTec Analysis Report

Niveau: Einsteiger. Jede EllTec Analysis folgt demselben Aufbau, vom großen Bild (was das Unternehmen oder der Markt liefert und wie das wirtschaftliche Umfeld aussieht) bis hinunter zu präzisen Kursmarken. Wenn du den Aufbau kennst, kannst du jede Analyse in wenigen Minuten lesen und selbst beurteilen. Dieser Leitfaden geht jeden Teil durch, erklärt, was jede Zahl bedeutet, und zeigt es an einem echten Beispiel: der kostenlosen Analyse des South Africa Top 40 Index. Nichts davon ist eine Anlageberatung. Die fünf wichtigsten Punkte Lies von außen nach innen: Fundamentaldaten und Makro zeigen, ob das Umfeld die Idee stützt, die Wellenzählung zeigt, wohin der Kurs laufen kann und wo die Idee scheitert. Zielzonen sind Bereiche, keine exakten Kurse. Pläne werden bewusst über sie hinweg aufgebaut. Eine Wahrscheinlichkeit ist eine Schätzung, kein Versprechen. Ein Szenario mit 65 % scheitert trotzdem etwa in einem von drei Fällen. Die wichtigste einzelne Zahl ist die Marke, bei der das Szenario nicht mehr gilt. Nicht jede Analyse hat einen Stop-Loss oder eine Invalidierung; wo eine angegeben ist, nimm sie ernst. Eine Analyse sagt nichts darüber, wie lange eine Bewegung dauert. Langfristige Ziele nach den Elliott-Wellen können Monate oder Jahre entfernt sein. 1. Kostenlos und Premium: was du lesen kannst Jede Analyse hat einen kostenlosen Teil und, bei Aktien, Krypto und Rohstoffen, einen Premium-Teil. Der kostenlose Teil umfasst Fundamentaldaten, das makroökonomische Umfeld, Korrelationen und Saisonalität. Der Premium-Teil beginnt mit der technischen Analyse: der Zählung der Elliott-Wellen, den Zielzonen, den Szenarien mit ihren Wahrscheinlichkeiten, dem möglichen Tradeplan und der Risikobewertung. Indexanalysen sind vollständig kostenlos und damit der beste Weg, einen kompletten Report kennenzulernen. Die Labels oben auf jeder Analysekarte zeigen es: ein blaues Free-Label oder ein bernsteinfarbenes Premium-Label. TeilFrage, die er beantwortetZugang Karten oben Wie sieht der Wert auf einen Blick aus: Bewertung, Stimmung, Makro, Gesamtattraktivität? Kostenlos (Risk/Reward Score für Abonnenten) Fundamentaldaten Was liefert das Unternehmen oder der Markt tatsächlich, und ist der Kurs gerechtfertigt? Kostenlos Makroanalyse Stützt oder belastet die Wirtschaft der Region den Wert? Kostenlos Korrelationen Mit welchen Werten bewegt sich der Wert, und wie stark? Kostenlos Saisonalität Welche Monate waren historisch stark oder schwach? Kostenlos Technische Analyse Wo steht der Kurs in seiner Wellenstruktur, und wo liegen die Zielzonen? Premium (kostenlos bei Indizes) Szenarien und Wahrscheinlichkeiten Was ist der wahrscheinlichste Verlauf, welche Alternativen gibt es, und wo scheitert die Idee? Premium (kostenlos bei Indizes) Möglicher Tradeplan Wie ließe sich die Idee umsetzen: Einstiege, Gewinnmitnahmen, Risikogrenze? Premium (kostenlos bei Indizes) Risikobewertung Was kann schiefgehen, und wie riskant ist der Wert insgesamt? Premium (kostenlos bei Indizes) Ältere Analysen ordnen die Abschnitte manchmal etwas anders an, zum Beispiel die Saisonalität nach dem Tradeplan. Der Inhalt ist derselbe. 2. Der Seitenkopf: Titel, Daten und die Karten Unter dem Titel findest du das Symbol (den Ticker), die Anlageklasse, das Datum der Erstveröffentlichung und das Datum der letzten Aktualisierung. Der kurze Text unter dem Titel ist die Zusammenfassung: Sie nennt die Idee der Analyse, ohne Premium-Details zu verraten. Achte immer auf das Aktualisierungsdatum. Die Fundamentaldaten werden nach den Quartalszahlen aktualisiert, und einige Werte (Korrelationen, Risikokennzahlen, die DCF-Spanne, der EllTec Analysis Score) werden jede Woche automatisch neu berechnet. Über dem Text stehen bis zu vier Karten. Jede hat einen Button Was bedeutet das?, der die Zahl in einfachen Worten erklärt. EllTec Analysis Score (nur Aktien, kostenlos): ein wöchentliches Fundamentalrating von −100 bis +100. Es vergleicht 20 Kennzahlen zu Bewertung, Qualität, Wachstum, Stabilität und Kapitalallokation mit 100 Unternehmen desselben Sektors und mit allen Sektoren. 0 bedeutet fair bewertet, positive Werte unterbewertet (grün), negative Werte überbewertet (rot). Fear & Greed (Aktien und Indizes): der EllTec Analysis Fear & Greed Index der Region des Wertes, von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier). Extreme Angst tritt oft in der Nähe von Tiefs auf, extreme Gier in der Nähe von Hochs; er ist ein Stimmungsmesser, kein Timing-Signal. Makro-Umfeld: das Ergebnis des regelbasierten Makro-Checks der Region von −100 bis +100. Jeder Wirtschaftsindikator zählt für Aktien als Rückenwind, neutral oder als Gegenwind. Ab +20 gilt das Umfeld als unterstützend, ab −20 als negativ. Risk/Reward Score (Abonnenten): eine Zahl von 0 bis 100, die die Analyse zusammenfasst: das wahrscheinlichkeitsgewichtete Aufwärtspotenzial bis zum ersten Gewinnziel im Verhältnis zum Abwärtsrisiko bis zum Stop oder zur Invalidierung, die Lage des Kurses relativ zur Einstiegszone, der Risk Score, das Makro-Umfeld und bei Aktien der EllTec Analysis Score. Er wird bei jedem Aufruf neu berechnet und bewegt sich mit dem Kurs. 3. Fundamentaldaten: was hinter dem Kurs steht Bei einem Unternehmen beschreibt dieser Abschnitt das Geschäftsmodell, die Segmente, die Wettbewerbsposition und die Kennzahlen. Bei einem Index beschreibt er die Zusammensetzung und die Wirtschaft dahinter, bei einem Rohstoff Angebot und Nachfrage, bei einer Kryptowährung das Netzwerk und seine Nutzung. Die Zahlen stehen in Tabellen. Die letzte Spalte (Einordnung) gibt ein kurzes Urteil und ist von Rot (schwach oder teuer) über Grau (neutral) bis Grün (stark oder günstig) eingefärbt. So erkennst du in Sekunden, wo Stärken und Schwächen liegen. Achte besonders auf: Bewertung: KGV, Forward-KGV, KUV, KBV, EV/EBITDA und die Free-Cashflow-Rendite. Sie zeigen, wie viel du für jede Einheit Gewinn, Umsatz oder Cash bezahlst. Qualität und Wachstum: Margen, Eigenkapitalrendite, Umsatz- und Gewinnwachstum sowie die Schätzungen der Analysten für die Zukunft. Bilanz: Schulden, Liquidität und die Fähigkeit, Zinsen zu zahlen. Bei den meisten Aktien zeigt eine Box kurz vor dem Fazit eine DCF-Spanne: einen pessimistischen, einen Basis- und einen optimistischen fairen Wert aus einem Discounted-Cashflow-Modell. Lies sie als Spanne plausibler Werte, nicht als Kursziel. Das Fazit am Ende des Abschnitts fasst zusammen, ob die Fundamentaldaten die technische Idee stützen oder gegen sie sprechen. Dasselbe Unternehmen kannst du mit dem DCF-Rechner in den Lernwerkzeugen auch selbst modellieren. 4. Makroanalyse: die Wirtschaft um den Wert herum Aktien bewegen sich selten lange gegen ihre Wirtschaft. Dieser Abschnitt betrachtet Zinsen, Inflation, Wachstum, Arbeitsmarkt, Währung und, wo es relevant ist, Rohstoffpreise in der Region des Wertes. Die wöchentliche regionale Makroanalyse im Makro-Dashboard geht tiefer; die Karte oben in der Analyse zeigt das aktuelle Ergebnis des Makro-Checks. Ein starkes Unternehmen in einer schwachen Wirtschaft kann trotzdem fallen; ein mittelmäßiges in einer starken Wirtschaft kann trotzdem steigen. Der Makro-Abschnitt zeigt, gegen welchen Wind die Idee segelt. 5. Korrelationen: womit sich der Wert bewegt Eine Korrelation misst, wie eng sich zwei Kurse gemeinsam bewegt haben, von +1 (immer in dieselbe Richtung) über 0 (kein Zusammenhang) bis −1 (immer entgegengesetzt). Am Ende des Abschnitts zeigt eine berechnete Tabelle die Korrelation der Wochenrenditen mit passenden Vergleichswerten (zum Beispiel S&P 500, Nasdaq 100, US-Dollar, Gold, Öl, Zinsen) über 1, 3 und 10 Jahre sowie über den langen Zeitraum, dazu das Beta zum S&P 500: Ein Beta von 1,5 bedeutet, dass sich der Wert im Schnitt 1,5-mal so stark bewegt hat wie der Index. Nutze Korrelationen, um das Risiko in einem Portfolio zu verstehen. Zwei Werte mit einer Korrelation von +0,8 sind keine zwei getrennten Wetten. Korrelationen beschreiben die Vergangenheit und ändern sich im Zeitverlauf, besonders in Krisen, wenn viele Werte plötzlich gemeinsam fallen. 6. Saisonalität: starke und schwache Monate Die Saisonalitätstabelle zeigt für jeden Kalendermonat die durchschnittliche Rendite und den Anteil der Jahre, in denen der Monat positiv war, berechnet aus Daten von bis zu mehreren Jahrzehnten. In der Analyse des South Africa Top 40 war zum Beispiel der April der stärkste Monat (im Schnitt +2,4 %, in 74 % der Jahre positiv) und der September der schwächste (−0,7 %, in 44 % positiv). Saisonalität ist Rückenwind oder Gegenwind für das Timing, aber nie allein ein Grund: Ein starker Monat in einem fallenden Markt bleibt Teil eines fallenden Marktes. 7. Der interaktive Chart Zwischen dem kostenlosen Teil und der technischen Analyse kannst du einen interaktiven Chart mit allen Zeitrahmen und Zeichenwerkzeugen laden. Er lädt erst nach einem Klick (der Chart stammt von einem externen Anbieter). Nutze ihn, um zu sehen, wo der Kurs heute im Vergleich zu den Marken der Analyse steht. 8. Technische Analyse: die Zählung der Elliott-Wellen Das ist der Kern der Methode. Die Analyse nach Elliott-Wellen liest Märkte als sich wiederholende Muster: Trends laufen in fünf Wellen in ihre Richtung (ein Impuls) und korrigieren in drei Wellen (eine Korrektur). Die Analyse benennt, wo in dieser Struktur der Kurs steht, auf mehreren Wellengraden vom langfristigen bis zum kurzfristigen Bild, meist mit Charts auf Wochen-, Tages- und Stundenbasis. Aus der Struktur ergeben sich die Zielzonen. Sie werden aus Fibonacci-Verhältnissen gebildet: Retracements (wie weit eine Korrektur zurückläuft, zum Beispiel 50 % oder 61,8 % der vorherigen Bewegung) und Extensions (wie weit eine neue Welle laufen kann, zum Beispiel das 1,618- oder 2,618-Fache einer Referenzwelle). Wo sich mehrere Verhältnisse treffen, ist die Zone stärker. Volumen und Kursverhalten dienen zur Bestätigung der Zählung. Beispiel: South Africa Top 40 Index Die Analyse liest den Index als in einer Korrektur der Welle 4 innerhalb eines größeren, abschließenden Anstiegs der Welle 5. Die Korrektur verläuft als A-B-C: Welle A ist abgeschlossen, Welle B hat die Zielzone 1 getestet und kann dort oder mit einem kleinen neuen Hoch enden. Zielzone 1 (Ende der Welle B): etwa 112.000 bis 118.983 ZAR Zielzone 2 (Ende der Welle C und der gesamten Welle 4): 88.648 bis 80.912 ZAR, das 50-%- bis 61,8-%-Retracement Zielzone 3 (Ende der größeren Welle 5): 155.861 bis 185.015 ZAR Invalidierung: 71.904 ZAR. Eine Welle 4 darf das Preisgebiet der Welle 1 nicht überlappen, daher würde ein nachhaltiger Schlusskurs unter dieser Marke die Zählung widerlegen. Lies die technische Analyse in dieser Reihenfolge: Welche Welle läuft gerade, welche Zielzone kommt als Nächstes, und welche Marke würde die Zählung widerlegen. 9. Szenarien und Wahrscheinlichkeiten Märkte folgen nicht einem einzigen Pfad. Die Analyse nennt daher ein Hauptszenario (die Zählung, die als am wahrscheinlichsten gilt) und Alternativszenarien, jeweils mit dem, was sie auslösen würde. Wo eine Wahrscheinlichkeit angegeben ist, ist sie eine fundierte Schätzung aus Struktur, Fibonacci-Beziehungen, Volumen und Umfeld, keine statistische Gewissheit. Achte auf die Auslöser: eine Kursmarke, deren Bruch die Alternative zum neuen Hauptfall machen würde. Im obigen Beispiel würde ein nachhaltiger Bruch über die Zielzone 1 ohne Umkehr eine neue Zählung erfordern, und ein Bruch unter 71.904 ZAR würde die Zählung der Welle 4 insgesamt invalidieren. Gute Analyse vermeidet nicht, falsch zu liegen; sie sagt dir vorher, wo sie falsch läge. 10. Der mögliche Tradeplan Dieser Abschnitt übersetzt das Szenario in konkrete Marken: wo eine Position aufgebaut werden könnte (Einstiegszonen, oft in mehreren Teilen mit einer Gewichtung pro Teil), wo Gewinne mitgenommen werden könnten (Gewinnmitnahme-Marken, oft in Stufen) und, wo die Analyse einen setzt, ein Stop-Loss. Nicht jede Analyse hat einen Stop-Loss oder eine Invalidierung; sie werden nur dort angegeben, wo das Szenario sie definiert. Im Beispiel baut der Plan die volle Position am oberen Ende der Zielzone 2 (88.648 ZAR) auf, setzt für die Hälfte der Position einen Stop an der Invalidierung (71.904 ZAR) und steigt am unteren Ende der Zielzone 3 (155.861 ZAR) vollständig aus. Bestehenden Haltern empfiehlt er, in der Zielzone 1 höchstens 30 % der Position abzugeben. Jeder Plan wird im EllTec Analysis Tracking Portfolio umgesetzt, sodass sich seine Ergebnisse über die Zeit überprüfen lassen. Bevor du einen Plan umsetzt, dimensioniere die Position passend zu deinem eigenen Konto: Der Tranchenrechner und der Positionsgrößenrechner in den Lernwerkzeugen zeigen den durchschnittlichen Einstieg, das Kapital, das zu einem festen Risiko pro Trade passt, und das Chance-Risiko-Verhältnis jedes Ziels. 11. Risikobewertung Der letzte analytische Abschnitt listet die Risikofaktoren in einer Tabelle auf (zum Beispiel Regulierung, Verschuldung, Währung, Wettbewerb, politisches Risiko), jeweils mit einer Bewertung, und endet mit einer Gesamteinschätzung und dem Risk Score von 1 bis 10: 1 ist sehr geringes Risiko (grün), 10 sehr hohes (rot). Darunter werden aus der Kurshistorie gemessene Kennzahlen automatisch ergänzt: die Volatilität über 1 und 3 Jahre, der größte Drawdown, der Abstand zum höchsten Schlusskurs und die schlechteste Woche der letzten 3 Jahre. Ein hoher Risk Score heißt nicht, dass die Idee schlecht ist. Er heißt, dass die Position kleiner sein sollte und die Schwankungen größer sind als bei einem niedrigen Score. 12. Nach der Veröffentlichung Eine Analyse ist kein einmaliger Text. Die Kurse werden jeden Tag geprüft. Erreicht der Kurs eine Einstiegszone, erhalten Abonnenten der Anlageklasse einen Preisalarm; ändert sich ein Szenario, erhalten Newsletter-Leser ein Update. Im Screener zeigt jede Analyse ihren Status: aktiv (das Szenario läuft), Ziel erreicht oder invalidiert. Fundamentaldaten, Korrelationen, Saisonalität und Risiko werden jedes Quartal aktualisiert. 13. Fünf häufige Fehldeutungen FehldeutungWas stattdessen gemeint ist "Das Ziel liegt bei 155.861, also erreicht der Kurs es." Eine Zielzone ist dort, wo die Zählung das Ende der Bewegung erwartet, wenn das Hauptszenario hält. "65 % heißt, es klappt." Es scheitert in etwa einem von drei Fällen. Positionsgröße und Invalidierungsmarke fangen dieses Drittel auf. "Die Einstiegszone ist erreicht, also kaufe ich jetzt alles." Pläne verteilen den Einstieg oft über eine Zone und warten auf die Bestätigung der Struktur. "Kein Stop-Loss angegeben heißt kein Risiko." Manche Pläne halten bewusst durch Schwankungen hindurch. Deine eigene Risikogrenze gilt trotzdem. "Das Ziel sollte bald erreicht sein." Ziele nach den Elliott-Wellen beschreiben Kurs, nicht Zeit. Große Wellengrade können Jahre dauern. 14. Eine Leseroutine für zehn Minuten Lies die Zusammenfassung und prüfe das Aktualisierungsdatum. Sieh dir die Karten an: EllTec Analysis Score, Fear & Greed, Makro-Umfeld und, als Abonnent, …